时寒冰:大网正在逐渐完成合围之势
2018-10-09 10:05:18
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来源:四叶草财经资讯


——趋势在心

“白发渔樵江渚上,惯看秋月春风。一壶浊酒喜相逢。古今多少事,都付笑谈中。”明代诗人杨慎写《临江仙》时,一定是看破了几多红尘。

人生在世,有心才能体味生命之美。趋势的演进,又何尝不是如此?左右趋势的因素不胜枚举,若内心枷锁重重,永远无法看清趋势的真正走向,摸清趋势演进的关键点。想掌握对趋势的分析和推导能力,我们需要完整的“看见”,需要那种发自本能的“智慧”。一句话:趋势在心,用心才能准确解读。

无论是此前的微课堂、投资的艺术,还是近期的8月26日炼金之夜的演讲,我都提到了原油的趋势。中美博弈,从贸易领域向其他领域的延伸,使得大国对抗的愤怒,如火一样燃烧,而强者必然利用所掌控的工具痛击对手。

这是一个非常简单的逻辑。这跟阴谋论无关,这是力量角逐下的必然的选择。某种程度上,这成为决定近期原油趋势的最根本力量。尽管特朗普不断对打压油价表现出极大的热忱,但这只不过是一种做给公众看的表演而已。所以,他并不影响此前油价的一路高歌猛进。

与修订后的北美自贸协定相比,油价的重要性当退其次。

这是战略与战术的区别。

9月30日,修订后的北美自贸协定达成。特朗普政府在新协议中,加入了原产地规则:一台整车的零部件在北美区域内的制造比例从原来的62.5%提高到75%。特朗普政府的用意正如他在10月1日所说:“将把北美重新变成制造业中心。”

原产地规则的空前强化,要针对谁,是不言而喻的。

这还只是表面上的。

此前,特朗普已经“拿下”韩国、墨西哥、加拿大,接下来,将是同欧盟、日本以及英国达成双边、多边自贸协定。最终,形成一个庞大的零关税贸易区。而后,特朗普将顺理成章宣布退出WTO。我在几个月以前所做的分析,正在变成现实。

特朗普废除了TPP,却拿出了一个比TPP更高明的战略,其剑所指,比奥巴马的TPP更为明确更为精准。这是一场试图彻底屏蔽对手的绞杀战,在全球化的时代,没有任何一个国家可以完成所有的研究、生产环节,而一旦某个国家被排挤在外,将彻底地被边缘化,这种边缘化带来的困境绝非通过自力更生所能解决。这是一个新的时代,是跟50年前截然不同的时代,沿用那个时代的思维去解决当下的问题,是很难的。

所以,很多时候,我们不能用热血替代理性,不能用激情替代客观,更不能用愤怒取代思考。大国展示力量树立威严,诚信为上,智谋其次。

10月4日,美国副总统彭斯发表了一个标志性的演讲,这场演讲,几乎相当于正式宣布中美冷战的全面开启……

大网正在逐渐完成合围之势。

一些被边缘化的国家,将以更快地速度步入经济危机(比如委内瑞拉)。这不是一种宿命,却容易被错误的选择变成宿命,变成必然的结果。

我们老祖宗的智慧,是以柔克刚,无论处于多么艰难的困境之下,总能化危为安,化险为夷,反败为胜。类似的典故举不胜举,当我们痛感于这种记忆的丧失,乃是一种莫大的悲哀。

2008年次贷危机最黑暗的时刻,我分析认为,此后,美国将率先实现复苏,中国不应该再购买美国的国债,而应该用宝贵的资金趁机抄底美国的金融股。当时,花旗央行的股价已经跌破每股2美元……当我奔走建议的时候,迎来的却是无数的嘲讽甚至怀疑:美国快不行了,为什么要买它的银行股来救它?你是什么居心……

今天看来,恍若一梦。是否热爱这片土地,不在华美的言辞,而在于能否为它争取利益和权利,甚至,能否以诚信和爱,赢得世界的尊重。不禁想起岳大帅的词:“欲将心事付瑶琴。知音少,弦断有谁听。”一代伟大的爱国者,却在风波亭被结束生命……这是历代爱国者的悲凉结局……

蓦然回首,一切已经悄然成定局。

我在书中所描述的大趋势,经历短暂的调整后,逐一回归。懂的人自然会懂,不懂的人依然不懂。

凛冬已至,悲伤地发现,什么也未能改变。去掉那点虚名,我们都只是普普通通的可以忽略的草民而已:在未来至少12年中,今年,或许是最好的一年。从满腔热血的少年,到疾病缠身的中年,再到……廉颇老矣!

愿朋友们都能照顾好自己和家人,感谢您一直默默给予我的支持,此知遇之恩,永远铭记于心。

于2018年10月4日晚

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时寒冰:为什么须要救企业?

2018-09-20

通过追溯集中补交社保的做法,正在被国务院叫停,国务院在9月18日决定“严禁自行集中清缴”,这种纠错措施的出台,是大家共同呼吁的结果,感谢所有关心中国企业生存状况的人!

企业强则国强

中国的国有企业已经是世界上最强大的了,通过世界500强企业排行榜可以清楚看出来。国有企业无论是在资源占有上,还是在政策支持、金融支持等方面,都占据着绝对的优势地位。

当今世界,国与国之间的竞争,归根结底,是企业之间的竞争,尤其是民营企业之间的竞争。原因非常简单,民营企业效率最高,竞争力最强。大家耳熟能详的数字是,民营企业在高新技术企业中的占比超过70%,提供了城镇就业超过80%,对新增就业贡献率达到了90%。

在外部贸易摩擦不断升级的大背景下,中国民营企业的生存压力极大。补交社保、税收征管力度加强、各种乱收费等等,都在困扰着民营企业。如果民营企业倒下了,影响的就是高达80%的城镇就业!

很多人都知道,日本从上世纪90年代开始,步入了失去的20年。为了支撑经济增长,日本政府债务不断增加。日本政府债务偿还率,即偿还国债的费用占财政一般账户支出的比重居高不下。1979年,日本国债偿还率超过10%,1987年,超过了20%,此后基本在20%左右变动,2010年该比率为22.37%,仅次于社会保障支出。【1】

但是,日本为什么能够维持那么多年没有倒下呢?

因为日本企业的负债在此期间却是下降的!

麦肯锡一项针对日本情况的研究显示:1995年,日本企业的总债务占GDP的比重为148%,2000年降低到125%,2005年进一步降低到91%。10年间总共降低了57个百分点。【2】

主要是靠政府减税。上世纪90年代泡沫经济破灭及亚洲金融危机爆发后,日本政府通过大规模的减税,刺激经济增长,造成了税收收入的大幅减少。2010年的税收收入仅相当于1990年的62%。其中,个人所得税和公司税仅相当于1990年的49%和32%。【3】减税增加了企业的盈利水平和扩张能力,但增加了政府的债务。

我们反过来想想,假如日本政府不实行大规模减税的政策,导致企业大面积倒闭,民众消费能力骤降,日本还能维持到那么多年吗?

美国经济这两年持续改善,大规模减税的财政刺激是一大重要原因,但是减税不断增加政府背负的债务,很多人判断美国要撑不下去了依据的正是这一点。可他们忽略了企业债务的下降,对企业大规模减税后,企业竞争力变得更强,这才是特朗普对外打贸易战的底气所在。试想一下:如果美国国债大幅度减少,甚至,把钱借出去赚点利息,而企业的负担持续增加,竞争力衰弱,失业率上升,特朗普还敢这样满世界挑事儿吗?

每当压力重重的时候,我们首先会加大基建投资,每一次加大基建投资,的确能产生短期的效果,但是,这种力量越来越微弱,它对股市带来的利好刺激,也越来越短暂。

因为,有关部门主导的投资跟企业所主导的投资是不一样的,企业首先要考虑成本,考虑未来的市场和所能带来的收益,而这些因素,是有关部门做投资决策时,很难考虑周全的。而且,有关部门所主导的投资最终还是需要靠税收、发货币、发债来完成,这又会削弱民众的消费能力。

所以,在当下,中国要多善待最具活力的民营企业,通过减shui减fei等措施,让他们在压力重重的情况下,能够维持生存和发展,这样,才能确保足够的就业,确保财富的创造机制继续运转。

【1】杜琼.日本政府债务现状及中长期风险分析[J].宏观经济管理,2011(9)

【2】李扬,张晓晶,常欣等. 中国主权资产负债表及其风险评估(上)[J]. 经济研究,2012(6)

【3】杜琼.日本政府债务现状及中长期风险分析[J].宏观经济管理,2011(9)

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